이동 평균 및 모멘텀

마지막 업데이트: 2022년 4월 15일 | 0개 댓글
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카카오 주가차트 및 볼린저밴드 naver

모멘텀을 측정하는 방법 - 이동평균선

그냥 막연하게 추세가 반전되기 전까지는 추세가 계속된다, 라는 추상적인 말 뿐이었죠?

앞선 글에서 말했던 것처럼 추세 추종이란 시장에 순응하는 겸손을 말하는 것입니다

그렇기 때문에 우리는 어차피 아무도 알 수 없는

'추세가 언제 시작될지, 언제까지 계속될지'에 대하여 예측하려 하는 것 보다는

'확실히 추세가 형성되었는지? 확실히 추세가 반전 되었는지?' 에 대해 집중 하는 것이 더 현명한 투자자의 자세라고 할 수 있겠습니다

이 부분에 대한 경험과 이해는 저 또한 그리 깊지 않기 때문에

이번 장에서는 추세를 감지하는 아주 간단하고도 쉬운 몇 가지 방법에 대하여만 이야기 해 보겠습니다

첫 번째 이동 평균선

독자 타겟층이 아내에게 맞춰져 있기 때문에 되도록 차트나, 재미없는 수학 이야기 같은 건 안하려고 했지만

모멘텀을 이야기 할 때 이동 평균선을 빼 놓을수는 없기에 부득이 차트를 하나 가져왔습니다

(차트란 매일매일의 가격을 기록해서 아래 그림처럼 그래프를 만들어 놓은 것을 말합니다)

위 차트는 지금 제 계좌 내에서 제일 수익률이 좋은 S-oil우라는 종목의 차트입니다

위 그림을 가만히 보시면 붉은색 파란색 막대기들이 들쭉날쭉하게 오르내리고 있는 것이 보이죠?

이것은 그날 그날의 가격 움직임을 표현하는 그래프 입니다

파란색이면 전날에 비해 가격이 떨어진 것이고

붉은색이면 전날에 비해 가격이 오른 것이죠

그럼 붉은 푸른 막대 밑을 보시면, 얽혀있는 실 선 네 개가 보이시나요?

이것을 이동 평균선 이라고 부르는데요

이 화면에 이동 평균 및 모멘텀 있는 네 개의 선은 각각 5일, 20일, 60일, 120일의 이동 평균선이 나타나 있습니다

그럼 대체 이 이동 평균선이란 것이 무엇이냐?

5일 이동 평균선의 예를 들어 보겠습니다 (주가라고 종가 기준입니다)

오늘을 포함한 직전 5일 동안의 평균 주가는?

그렇다면 오늘의 5일 이동 평균은 1000원이 되는 것입니다

어제의 5일 이동 평균은 어제를 포함한 직전 5일 간의 평균 주가였지요

이렇게 이동 평균선 이라는 것은 쉽게 말해 주가의 평균 값들을 연결해서 이어 놓은 선이라고 할 수 있습니다 어렵지 않지요?

위의 5일 이동 평균선과 마찬가지로 20일, 60일, 120일의 이동 평균선도 그 기간 동안의 주가 평균을 선으로 연결해 놓은 것입니다

변위 이동 평균은 무엇입니까?

휠러 딜러의 직업 이미지에도 불구하고, 가장 성공적인 주식 거래자들은 과거, 현재 및 미래에 동시에 사는 방법을 배워야했습니다. 변위 이동 평균 (DMA)은 다층 관점을 찾는 데 유용한 도구가 될 수 있습니다.

일반적으로 이동 평균은 단기적으로 주식 가격에 영향을 줄 수있는 소문 또는 이벤트 인 "이동 평균 및 모멘텀 소음"이라는 수차를 제거하기 위해 설계된 기술적 분석입니다. 이는 일정 기간 동안 주식의 진행률 (또는 후퇴)을 차트로 표시하고 임의 변동을 완화하는 평균을 계산하여 수행됩니다.

예를 들어, 주가가 강점 또는 약점을 반영하는지에 따라 회사가 매각 될 것이라는 소문에 따라 주가가 급격히 상승 또는 하락할 수 있습니다. 다음날 해당 정보가 허위로 노출되면 가격이 거의 즉시 재조정 될 수 있습니다. 이동 평균은 이러한 봉우리와 계곡을 철분합니다. 이동 평균 그래프의 호가 주식의 더 긴 이력 위 또는 아래를 교차하는 경우 유가 증권의 플러스 또는 마이너스 모멘텀을 나타내는 지표가 될 수 있습니다.

그러나 표준 이동 평균의 문제점은 과거에 살고 있으며 추세보다 뒤쳐져 있다는 것입니다. 이동 된 이동 평균은 기존 가격 궤적을 기반으로 미래 추세를 확장하려고합니다. 또는 변동적인 오퍼링으로 보이는 것을 더 오래 볼 수 있도록 이동 평균을 과거로 되돌릴 수 있습니다.

아마추어 투자자는 시장 전체를 바라 보는 경향이 있습니다. 이동 평균이 이동하면 시장 이동 평균 및 모멘텀 이동 평균 및 모멘텀 약세 또는 그 반대에도 불구하고 특정 주식이 계속 상승 할 것으로 예상 될 수 있습니다. 루이스 멘델 손 (Luis Mendelsohn)과 같은 일부 유명한 투기자들은 국제 주가의 국제적 상호 연결성이 증가함에 따라 서로 다른 국제 시장이 서로에게 미칠 수있는 영향을 반영하기 위해 변위 이동 평균을 동시에 개발하기까지했습니다.

물론 가장 복잡한 변위 이동 평균 그래프조차도 필사자 일 뿐이며 미래의 변화에 ​​취약합니다. “이동자”라고 말한 주식조차도 예상치 못한 재난으로 인해 매복 될 직전에있을 수 있습니다. 닷 닷컴 버블의 붕괴와 주택 모기지 위기에 의해 유발 된 도미노 효과는 6 개월 전에 추정 된 이동 평균에는 나타나지 않았다.

이동 평균 및 모멘텀

변동성도 알고, 엔벨로프도 알았다면 이제 볼린저 밴드를 알아보자.

볼린저 밴드는 이동평균에 변동성을 결합한 그래프이다. 차트의 모양은 지난 시간에 살펴본 엔벨로프와 매우 흡사하다. 아래 그림은 테슬라 주가와 볼린저 밴드가 표시된 차트인데, 오랜지색 구간이 볼린저 밴드이다. 이동평균선이 밴드의 중심축이 되고, 밴드의 상단과 하단은 이동평균±표준편차로 표시한다.

테슬라 주가차트와 볼린저 밴드 yahoo

볼린저 밴드는 통계학의 Z-Score(표준점수)에서 아이디어를 차용했다.

Z-Score는 X값이 평균에서 표준편차의 몇 배만큼 떨어져있는가를 나타내는 수치인데, 표준편차가 곧 변동성이니까 주가가 변동성 대비 어느정도 수준인지를 표현하게 된다. 이를 그래프로 표현한 것이 볼린저 밴드이다.

BB 상단선 : N일 이동평균 + k × 표준편차

볼린저 밴드는 보통 BB(N,k) 로 표시되는데, N은 이동평균을 구하는 윈도우 사이즈를, k는 표준편차의 몇 배를 밴드의 사이즈에 반영할지를 결정하는 변수이다. BB(20,2)라면 20일짜리 이동평균을 이용하고, 표준편차의 2배를 밴드 사이즈로 잡는다. 볼린저 밴드의 창시자인 존 볼린저(John Bollinger)는 BB(20,2)를 기본으로 제시했다.

아래는 카카오의 주가와 볼린저 밴드 차트이다. 연한 올랜지색이 볼린저 밴드인데, 2021년 이전에는 폭이 크지 않다가 2021년이 되면서 갑자기 폭이 커진 것을 볼 수 있다. 주가가 급격히 상승하면서 변동성(주가와 평균간의 표준편차)이 커져 밴드 사이즈가 확대된 것이다.

차트에 십자로 표시된 날은 2021년의 첫 거래일이다. 이 날을 기준으로 2020년 이전에는 대부분 캔들이 밴드 안에 위치해있는데, 이는 변동폭이 크지 않았다고, 주가도 소소하게 움직였다는 뜻이다. 반면 2021년 이후에는 주가가 급등하며 대부분의 캔들이 밴드 상단을 뚫고 올라갔다.

카카오 주가차트 및 볼린저밴드 naver

존 볼린저는 볼린저 밴드를 두 가지로 활용할 수 있다고 소개했다. 평균회귀 성향이 있는 종목은 밴드하단 매매를, 모멘텀이 있는 종목은 밴드상단 매매를 하라고 한다.

평균회귀. 벌어진 주가는 다시 평균으로 회복된다는 것이다. 주가가 밴드 아래로 떨어지면 매수해두었다가, 가격이 올라 다시 밴드 중심으로 돌아오면 매도하는 전략이다. 주가가 밴드 하단 아래로 떨어지는 순간을 포착해야 한다.

모멘텀. 달리는 말에 올라타는 전략이다. 위에 있는 카카오 주식도 2021년부터 달리고 있는데, 2020년 말에 주가가 밴드 상단을 뚫었을 때 매수했으면 이동 평균 및 모멘텀 한참 먹을 수 있었다. 주가가 밴드 상단을 뚫으면 매수하고, 다시 밴드 안으로 들어오면 매도하는 전략이다.

보조지표로 평균에 변동성을 결합하니 꽤 그럴싸하지 않은가? 실제로 볼린저 밴드는 단타를 많이하는 파생상품, FX, 암호화폐 트레이더 사이에 인기가 많은 지표다.

[2022.02.08] 2월 Quant 투자 지표 정리(Dual momentum, VAA, LAA)

[2022.02.08] Quant 투자 지표 정리(Dual momentum, VAA, LAA)

시장 지표에 따른 동적 자산 배분, Quant 투자.

Dual momentum(30%) / VAA(35%) / LAA(35%) 일정 비율로 배분하여 투자.

1. 각 전략 별, 투자자산 선택 및 시장 지표 분석

1.1 Dual momentum : SPY 지속

- 투자 ETF : SPY(미국), EFA(선진국), AGG(혼합채)

- 투자 선택 (월 1회 Rebalancing)

-. SPY, EFA, BIL 최근 12개월 수익 계산

-. 선택 1 : 1년 수익률, SPY > BIL

SPY, EFA 중 높은 수익
-. 선택 2 : 1년 수익률. BIL > 이동 평균 및 모멘텀 이동 평균 및 모멘텀 SPY → AGG 투자

- Dual momentum 지표 계산 [22.02.07 기준]

이동 평균 및 모멘텀
[2021 년 ]
2021.01~12
[2022년]
21.02.08~현재
Return
(%)
Volatility
(%)
Return
(%)
Volatility
(%)
SPY 27.3 12.9 15.0 13.4
EFA 11.0 12.8 4.6 12.6
BIL -0.1 0.1 -0.1 0.2
AGG -2.4 3.7 -3.7 3.9

1.2. VAA(Vigilant Asset Allocation) : SHY 투자

-. 공격 자산 : SPY, EFA, EEM(신흥국), AGG

-. 안전 자산 : LQD(회사채), SHY, IEF

- 투자 선택 (월 1회 Rebalancing)

-. 공격 자산 모멘텀 스코어 > 0 , 높은 공격자산 투자

-. 공격 자산 모멘텀 스코어가 하나라도 0 이하일 때,

안전 자산 중 스코어가 가장 높은 자산에 투자

- VAA 지표 계산 [22.02.07 기준]

모멘텀 SPY EFA EEM 이동 평균 및 모멘텀 AGG LQD SHY IEF
12 개월 0.161 0.047 -0.121 -0.036 -0.050 -0.017 -0.048
6 개월 0.037 -0.064 -0.109 -0.069 -0.104 -0.031 -0.086
3 개월 -0.171 -0.202 -0.164 -0.136 -0.242 -0.050 -0.128
1 개월 -0.470 -0.283 -0.081 -0.167 -0.341 -0.070 -0.146
모멘텀
스코어
-0.44 -0.50 -0.48 -0.41 -0.74 -0.17 -0.41

1.3. LAA(Lethargic Asset Allocation): IWD 25% / GLD 25% / IEF 25% / QQQ 25%

-. 고정 자산: IWD(대형가치주), GLD, IEF(중기채)

-. 동적 자산: QQQ(나스닥), SHY(단기채)

- 투자 선택 (월 1회 Rebalancing)

-. 고정 자산: IWD 25%, GLD 25%, IEF 25%

-. 동적 자산 기준: 상승/불황 - 상승장/하락장

- LAA 지표 계산 [22.02.07 기준]

상승장
SPY > 200MA
하락장
SPY
호황기
미국 실업률 < 12 개월 이동평균
QQQ QQQ
불황기
미국 실업률 > 12 개월 이동평균
QQQ SHY

[상승장] SPY - 200일 MA , [호황기] '22년 1월 실업률 - 12개월 MA

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초록(한국어)

본 연구는 한국주식시장의 자료를 대상으로 횡단면 모멘텀, 시계열 모멘텀, 이동평균 모멘텀의 3가지 모멘텀 측정치들을 구하고, 이들 측정치의 공통성을 반영하여 생성된 새로운 모멘텀 측정치인 주성분 모멘텀을 이용하여 모멘텀 효과를 검증한다. 공통성을 이동 평균 및 모멘텀 추출하는 방법으로는 주성분분석을 이용한다. 주요 검증결과를 보면, 한국주식시장에서 음(-)의 모멘텀 이익은 모멘텀 측정치의 선택에 관계없이 견고하게 관찰된다. 새로이 고안된 주성분 모멘텀은 기존 3가지 모멘텀 측정치의 정보가치에 공통적으로 포함된 모멘텀 효과의 정보를 효과적으로 추출한 측정치임을 잘 보여주며, 주성분 모멘텀은 기존 모멘텀 측정치에 비교하여 모멘텀 전략에서 얻어지는 투자성과의 경제성(크기)과 신뢰성(통계적 유의성)에서 의미 있는 향상을 가져온다. 주성분 모멘텀이 갖는 이러한 우위는 거래량 회전율(투자자 관심)에 크게 영향을 받지는 않으나 높은 거래량 회전율 주식집단에서 강하게 나타난다. 또 주성분 모멘텀이 갖는 비교우위는 주식수익률의 계절성과 포트폴리오 형성기간 및 미래 보유기간의 변화에 관계없이 강건하게 성립한다. 이는 본 연구에서 고안한 주성분 모멘텀이 기존 연구에서 이용된 다양한 모멘텀 측정치들의 속성을 결합하고 관련 연구를 확장할 수 있는 방법으로 유용하게 이용될 수 있음을 의미한다.

초록(외국어)

This study devises a new momentum measure (principal component momentum, PMOM) by reflecting the commonality of the traditional 이동 평균 및 모멘텀 momentum measures(cross-sectional momentum, time-series momentum, moving-average momentum). And we use the PMOM to verify the momentum effect in the Korean stock market. Principal component analysis is used to extract commonality. The main results are as follows. First, negative momentum profits in the Korean stock market are strongly observed regardless of the choice of momentum measure. Second, the newly devised PMOM brings a meaningful improvement in the size and significance of the investment performance obtained from the momentum strategy compared to the existing momentum measures. Third, this improvement effect is not significantly affected by the volume turnover (a proxy of investor attention), but it is strong in the stock group with a high turnover. Fourth, the improvement of the PMOM remains strong regardless of the seasonality of stock returns and changes in the portfolio formation period and future holding period. These results mean that the PMOM used in this study can be usefully utilized as a method to combine the properties of various momentum measures used in the momentum studies and expand related studies.


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